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- Lezione dal vivo cinese Anteprima di oggi
Analisi di mercato
L'"ultimo punto di incontro" prima che lo slancio lungo e breve dei titoli statunitensi sia esaurito, l'ipotesi finale del QT domina il mercato
Introduzione meravigliosa:
La felicità di una persona può essere falsa, ma la felicità di un gruppo di persone non riesce più a distinguere tra vero e falso. Hanno sprecato la loro giovinezza a loro piacimento, desiderando di poterla bruciare tutta. La loro postura era www.xmmen.come un carnevale prima della fine del mondo.
Ciao a tutti, oggi XM Forex vi porterà "[sito ufficiale XM]: l'"ultimo punto di incontro" prima che lo slancio lungo e breve del debito statunitense si esaurisca, l'ipotesi finale di QT domina il mercato." Spero che questo ti aiuti! Il contenuto originale è il seguente:
Venerdì 17 ottobre, ora di Pechino, il mercato dei titoli del Tesoro statunitense si troverà ad affrontare l'impatto www.xmmen.combinato del vuoto di dati causato dallo shutdown del governo e dall'improvviso rischio di credito bancario regionale. Nonostante il segmento breve della curva dei rendimenti overnight abbia registrato un nuovo minimo annuale, il profilo di volatilità ha continuato a essere elevato e i trader sono caduti in un atteggiamento di attesa tattica vicino alla soglia psicologica del 4,00%. Sulla base dello scenario di riferimento pre-chiusura, questo articolo condurrà un'analisi approfondita dell'impatto delle nuove variabili di stabilità finanziaria e dei dati mancanti sulla politica della Fed e www.xmmen.combinerà i principali indicatori tecnici per fornire una previsione della tendenza a una settimana.
Prima della chiusura del governo, il mercato aveva già pienamente previsto un rallentamento economico. I dati macro precedenti, www.xmmen.come i continui segnali di contrazione in alcuni indici dei responsabili degli acquisti manifatturieri (PMI) e la debole performance di altri indicatori anticipatori, hanno messo sotto pressione il percorso di inasprimento della Federal Reserve (Fed). Tuttavia, poiché la chiusura del governo ha causato un ritardo nel rilascio di importanti dati economici (come i prezzi di importazione ed esportazione e rapporti sull’edilizia residenziale), il mercato è stato costretto a un periodo di “vuoto di dati”. Nuove variabili hanno rapidamente sostituito le tradizionali preoccupazioni fondamentali.
Analisi fondamentale fondamentale: shock di liquidità e prospettive politiche
L'attuale attenzione del mercato si concentra su due eventi chiave: l'esplosione del rischio di credito nelle banche regionali e l'utilizzo della Standing Repurchase Facility (SRF) della Federal Reserve.
Crisi isolata e manifestazione di avversione al rischio presso le banche regionali
Recentemente, note istituzioni hanno rivelato i rischi affrontati dalla Western Alliance Bank e dalla Zions Bank a causa di accuse di frode da parte dei mutuatari e svalutazioni dei prestiti. Il prezzo delle azioni della Zion Bank è crollato del 13%, e anche il prezzo delle azioni della Western Alliance Bank ha chiuso in ribasso dell'11%, innescando paura collettiva nel settore bancario regionale.Panico.
La reazione iniziale del mercato a ciò è stata il tradizionale "acquisto di sicurezza" (Flight to Quality), che ha portato a un forte calo dei rendimenti del Tesoro a breve termine: il rendimento dei titoli del Tesoro a due anni ha toccato un nuovo minimo annuale del 3,376%, mentre anche il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni è sceso rapidamente dal suo massimo (4,3936%).
Tuttavia, tendiamo a caratterizzare questo incidente www.xmmen.come isolato piuttosto che sistemico. Il precedente incidente della Silicon Valley Bank (SVB) ha dimostrato che il sentiment del mercato può essere facilmente amplificato. I trader senior ritengono che qualsiasi acquisto di titoli di Stato sicuri basato su questo incidente dovrebbe essere considerato www.xmmen.come un'opportunità di arbitraggio tattico, cioè una tendenza a vendere il calo dei rendimenti causato dall'avversione al rischio.
Pressione sulla liquidità e attesa della fine del QT
Il segnale che merita maggiore attenzione arriva dagli strumenti di liquidità della Federal Reserve. Negli ultimi giorni, le banche hanno utilizzato due volte la Standing Repurchase Facility (SRF) della Federal Reserve, prendendo in prestito un totale di 15 miliardi di dollari in due giorni.
Economisti di rinomate istituzioni hanno www.xmmen.commentato a questo proposito che l'aumento dei tassi pronti contro termine indica che gli sforzi della Federal Reserve per ridurre le riserve in eccesso nel sistema bancario attraverso la riduzione del bilancio (cioè, restringimento quantitativo, QT) potrebbero essere prossimi alla fine. Se l’uso degli SRF non fosse collegato alle banche che devono affrontare accuse di frode, sarebbe un segnale di pressioni di liquidità più ampie. Questo evento fornisce al mercato un segnale accomodante a medio termine: la Fed potrebbe annunciare la fine del QT già a dicembre di quest’anno. Questa aspettativa costituirà un supporto strutturale per i rendimenti dei titoli del Tesoro nei prossimi mesi (i prezzi salgono, i rendimenti scendono).
Vuoto politico e rischi geo-commerciali
La chiusura del governo ha impedito la pubblicazione dei principali dati sui prezzi di importazione ed esportazione e sull'edilizia residenziale venerdì. Il mercato ha perso la guida dei dati e può fare affidamento solo sulle condizioni di mercato e sulle dichiarazioni ufficiali. Venerdì, il presidente della Fed di St. Louis Mussallem (un falco con potere di voto) parlerà della politica economica e monetaria. In assenza di dati chiave a supporto, l’impatto sul mercato del suo discorso è incerto.
Nel contesto macro più ampio, si prevede che l'elevato profilo di volatilità del mercato continui fino a novembre, quando dovrà affrontare l'incertezza sulle tariffe www.xmmen.commerciali (come l'imminente sentenza tariffaria della Corte Suprema degli Stati Uniti) e l'incertezza geopolitica. Le osservazioni sui dazi hanno innescato preoccupazioni del mercato sull’economia globale e sulle catene di approvvigionamento, esacerbando le fluttuazioni a breve termine dell’avversione al rischio. L’oro spot ($ 4.312,87) si sta avvicinando al massimo storico e l’indice del dollaro statunitense (DXY) continua a scendere sotto la soglia di 99, confermando entrambi la forte domanda del mercato attuale per beni rifugio.
Analisi tecnica approfondita: tendenze dei rendimenti e irripidimento della curva
Analisi tecnica delle obbligazioni statunitensi a 10 anni
L'attuale quotazione dei futures sui rendimenti delle obbligazioni statunitensi a 10 anni (grafico a 240 minuti) è del 3,996%. Dal punto di vista degli indicatori tecnici, il percorso centrale delle Bande di Bollinger si trova al 4,009%, che è la resistenza chiave che determina la tendenza a breve termine. Se il rendimento supera e si mantiene stabile a questo livello, la tendenza sarà ribassista (cioè il rendimentoin aumento); mentre il tracciato inferiore della Banda di Bollinger del 3,946% costituisce un forte supporto nel prossimo futuro. Le letture dell'indicatore MACD mostrano (DIFF-0,027, DEA-0,025, linea colonnare -0,004). Sebbene la linea DIFF sia inferiore a DEA e la linea colonnare sia negativa, i valori sono estremamente piccoli. Ciò supporta tecnicamente la tendenza al ribasso dei rendimenti, ma implica anche fortemente che questo ciclo di slancio è quasi esaurito e che è necessario un rimbalzo o un consolidamento a breve termine. L'intervallo di osservazione tattica principale impostato dai trader è www.xmmen.compreso tra 3,93% e 3,99% e qualsiasi svolta in questo intervallo stabilirà la direzione a breve termine.
Focus tattico: la quotazione attuale è al di sotto della linea centrale delle bande di Bollinger, ma il MACD mostra che le forze lunghe e corte sono bilanciate. L'orientamento tattico dovrebbe essere quello di aspettare e vedere (Flat), concentrandosi sull'osservazione se la chiusura del fine settimana può mantenersi al di sotto della soglia psicologica del 4,00%, in modo da mantenere la speranza di un rialzo a breve termine (riduzione dei rendimenti).
Struttura della curva: 5 anni/30 anni (5s/30s)
La curva 5s/30s ha recentemente mostrato un rafforzamento (irripidimento), è rimbalzata dal minimo di 98,5 punti base all'inizio di ottobre e sta mettendo alla prova la resistenza del massimo di settembre di 107 punti base. Il rendimento del 5 anni ha toccato un nuovo minimo del 3,50%, mentre il rendimento del 30 anni si è mantenuto vicino al 4,55%. Ciò suggerisce che le preoccupazioni sulla liquidità hanno colpito principalmente il segmento a breve, mentre il segmento a lungo termine (30 anni) ha mostrato una maggiore resilienza nel prezzare l’inflazione a lungo termine e i premi di offerta. Se la curva riuscisse a sfondare la resistenza di 107 punti base, confermerebbe la tendenza all’irripidimento e implicherebbe che le aspettative di allentamento per i prezzi dei tassi di interesse a breve termine stanno accelerando.
Prospettive di tendenza a una settimana (scenario probabilistico)
Dato il vuoto di dati causato dallo shutdown del governo, le preoccupazioni isolate delle banche e le aspettative accomodanti sulla fine del QT, sarà difficile per il mercato stabilire una forte direzione unilaterale nel breve termine. Adottiamo un modello di scenario probabilistico per le prospettive di tendenza per la prossima settimana:
Scenario 1: consolidamento di base (peso di probabilità 55%): riteniamo che lo scenario più probabile sia che il rendimento rimanga all'interno di un intervallo ristretto www.xmmen.compreso tra 3,93% e 4,07%. I principali fattori trainanti sono la mancanza di indicazioni sui dati nel mercato a causa della chiusura del governo, il graduale cedimento degli acquisti di beni rifugio dopo che i problemi delle banche regionali sono stati caratterizzati www.xmmen.come incidenti isolati, e il tiro alla fune tecnico formatosi vicino alla soglia psicologica del 4,00%.
Scenario 2: moderatamente rialzista (peso di probabilità 30%): se il mercato rafforza la sua interpretazione dell'operazione SRF della Fed e ritiene che questo sia un segnale che il QT sta per terminare o addirittura ha bisogno di tagliare i tassi di interesse in anticipo, allora c'è una probabilità del 30% che il rendimento scenda al di sotto del supporto del 3,93% e l'obiettivo metterà alla prova il minimo precedente. Ciò spingerà simultaneamente verso il basso i rendimenti a breve e a lungo termine.
Scenario 3: ribassista tattico (peso di probabilità 15%): se i trader vendono attivamente acquisti di beni rifugio a breve termine e l'attenzione del mercato si sposta nuovamente sui rischi di offerta e inflazione a lungo termine prima della chiusura, provocando il ritorno del premio di rendimento a lungo termine, c'è una probabilità del 15% di superare la resistenza del 4,07% e superare il 4,10%.
Nella prossima settimana, il mercato sarà uno "spettatore" in attesa di segnali. 4Lo 0,00% è l’inflessibile linea di difesa psicologica per il campo lungo e corto. In assenza di dati economici chiave, gli eventi di liquidità e il “mantra” dei funzionari della Fed domineranno il trend.
Il contenuto di cui sopra riguarda "[sito ufficiale XM]: l'"ultimo punto di incontro" prima che lo slancio lungo e breve del debito statunitense si esaurisca e la congettura della fine del QT domini il mercato". È accuratamente www.xmmen.compilato e modificato dall'editor di cambio valuta XM. Spero che possa essere utile al tuo trading! Grazie per il supporto!
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