Powell libera i piccioni? La riduzione del bilancio sta per finire e il mercato scommette su un taglio non convenzionale dei tassi di interesse!

Con le dichiarazioni di Trump di venerdì che hanno allentato l'ansia per le tensioni www.xmmen.commerciali e un rimbalzo dei titoli bancari regionali, Wall Street ha finalmente visto una fine rossa per il mercato azionario dopo una settimana difficile. In risposta, obbligazioni, oro e argento crollarono.

Venerdì, il rendimento dei titoli del Tesoro USA a due anni è rimbalzato dal punto più basso del 2022 al 3,464%, aiutando il dollaro a riprendersi durante la sessione. Il dollaro ha chiuso la settimana peggiore da agosto, con un calo dello 0,7% settimanale, il calo più grande da luglio. I metalli preziosi nel www.xmmen.complesso si sono ritirati dopo i forti guadagni di questa settimana, mentre le preoccupazioni sulla qualità del credito statunitense e gli attriti www.xmmen.commerciali si sono attenuati, intaccando la domanda di oro e argento www.xmmen.come beni rifugio.

L'argento spot ha raggiunto un nuovo massimo storico questa settimana, avvicinandosi a 54,50 dollari l'oncia venerdì, per poi crollare con un aumento apparentemente troppo rapido. È sceso di oltre il 6% durante la sessione, scendendo sotto i 51 dollari l'oncia. L'oro spot è sceso sotto i 4.200 dollari l'oncia durante la sessione, scendendo di quasi 130 dollari, un calo del 3%. Tuttavia, l’oro spot ha raggiunto la nona settimana consecutiva di guadagni, il che è un fenomeno estremamente raro.

Mercato dei cambi: questa settimana l'indice del dollaro statunitense si è www.xmmen.complessivamente indebolito. All'inizio della settimana è tornato brevemente sopra la soglia di 99, per poi continuare a scendere, chiudendo venerdì a 98,53, in ribasso dello 0,31%. I rendimenti obbligazionari statunitensi sono www.xmmen.complessivamente diminuiti, con il rendimento a 10 anni sceso al di sotto del 4%. Le aspettative del mercato nei confronti di un taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve entro l’anno sono aumentate in modo significativo e i fondi rifugio sono affluiti nei mercati dell’oro e delle obbligazioni. In termini di valute non statunitensi, sostenute dalla debolezza del dollaro USA, l’euro, la sterlina e lo yen hanno tutti registrato guadagni rispetto al dollaro USA questa settimana. Colpito dai problemi di prestito in sofferenza di due banche statunitensi, la domanda globale di beni rifugio è aumentata e il tasso di cambio dollaro-yen è sceso dai massimi di otto mesi. Venerdì è sceso sotto la soglia dei 150 e ha concluso la settimana a 150,6.

Mercato dell'oroCampo: I metalli preziosi continuano ad esplodere. L'oro spot ha stabilito nuovi record storici per cinque giorni consecutivi, raggiungendo un massimo di quasi 4.380 dollari l'oncia; simultaneamente l'argento ha registrato un'impennata, superando una volta i 54 dollari l'oncia, stabilendo un altro record. I fattori trainanti provengono dalla crescente avversione al rischio globale, dagli eventi di rischio di credito negli Stati Uniti e dalle maggiori aspettative di tagli dei tassi di interesse. Venerdì, sia l'oro spot che l'argento hanno subito forti cali, ma i prezzi www.xmmen.complessivi questa settimana sono www.xmmen.comunque aumentati rispettivamente di quasi il 6% e il 3,5%, e alla fine hanno chiuso rispettivamente a 4.247 dollari USA/oncia e 51,73 dollari USA/oncia, entrambi in aumento per la nona settimana consecutiva.

Mercato del petrolio greggio: i prezzi internazionali del petrolio hanno mostrato nel www.xmmen.complesso una tendenza unilaterale al ribasso e si prevede che scenderanno per la terza settimana consecutiva questa settimana. L’IEA ha avvertito che ci sarà un grave eccesso di offerta globale nel 2026 e che le nubi di attriti www.xmmen.commerciali non si sono diradate, causando un continuo calo dei prezzi del petrolio. Anche se la situazione in Medio Oriente dovesse rimanere temporaneamente stabile, difficilmente il mercato petrolifero potrà trovare un sostegno duraturo.

Revisione delle notizie settimanali

1. Si rafforzano le aspettative di taglio dei tassi di interesse: il mercato scommette su un allentamento non convenzionale e i rischi di liquidità incombono.

I trader continuano ad aumentare le loro scommesse sul fatto che la Federal Reserve taglierà i tassi di interesse di almeno 50 punti base prima della fine dell'anno, e l'attività delle opzioni SOFR mostra che le aspettative di tagli dei tassi di interesse non convenzionali sono in aumento. Sebbene la chiusura del governo abbia ritardato la pubblicazione dei dati chiave, il mercato si aspettava ancora che l’ondata di dati sostenesse la logica dei tagli dei tassi di interesse, e anche le tensioni www.xmmen.commerciali hanno fornito slancio per coprire i tagli dei tassi di interesse.

Powell ha ribadito, mercoledì mattina presto, che i rischi al ribasso per il mercato del lavoro sono aumentati. Sebbene i licenziamenti e le assunzioni siano ancora a livelli bassi, la vitalità del mercato del lavoro si è indebolita e la crescita non agricola ha rallentato. Il PCE core ad agosto è stato del 2,9% su base annua, leggermente superiore a quello di inizio anno. Ha sottolineato che l’aumento dei prezzi delle materie prime riflette principalmente l’impatto delle tariffe piuttosto che le diffuse pressioni inflazionistiche. Le aspettative di inflazione a breve termine sono aumentate, ma quelle a lungo termine sono ancora ancorate al target del 2%. Il percorso politico dipenderà dalle prospettive economiche e dall’equilibrio dei rischi piuttosto che da un percorso prestabilito. Lui ha rivelato che la riduzione del bilancio potrebbe essere www.xmmen.completata entro pochi mesi per proteggere la liquidità ed evitare fluttuazioni del mercato valutario, e ha sottolineato che il bilancio può essere utilizzato in modo più flessibile.

Questa settimana, l'utilizzo dello strumento SRF della Fed è salito a 6,75 miliardi di dollari, il livello più alto non di fine trimestre dall'epidemia. Le riserve bancarie sono scese sotto i 3mila miliardi di dollari, l’utilizzo dei pronti contro termine inversi ha toccato il minimo degli ultimi quattro anni e sono emersi gap di liquidità. Goldman Sachs e Barclays hanno abbassato le loro aspettative sulla fine della riduzione del bilancio e il mercato ha ipotizzato che la Federal Reserve potrebbe riavviare le iniezioni di liquidità prima del previsto. In termini di funzionari, Collins e Bowman sostengono di continuare a tagliare i tassi di interesse durante l'anno. Il primo ritiene che il mercato del lavoro debba essere ulteriormente sostenuto ma che i tassi di interesse possano essere mantenuti stabili in futuro; Paulson sostiene due tagli dei tassi di interesse di 25 punti base e sostiene che si ignori l'impatto delle tariffe sui prezzi al consumo; Waller sostiene tagli graduali dei tassi di interesse, tagliando prima di 25 punti base e osservando prima di chiarire il percorso. percorso, ritenendo che il tasso di interesse neutrale sia inferiore di 100-125 punti base rispetto al livello attuale, e che lo shutdown abbia esacerbato l’incertezza politica; Milano ha chiesto un taglio dei tassi di interesse di 50 punti base ma si aspetta una riduzione effettiva di 25 punti base, sottolineando che la politica deve essere guidata dalle previsioni piuttosto che dai dati. L’attuale politica è troppo restrittiva e può facilmente avere un impatto sull’economia. Dovrebbe ritornare ad un atteggiamento neutrale il più presto possibile e smettere di restringere il bilancio.

Il segretario al Tesoro Bessent prevede di sottoporre a Trump 3-4 candidati alla presidenza della Federal Reserve dopo il Ringraziamento, sottolineando "una mente aperta" www.xmmen.come condizione chiave e Trump prenderà decisioni basate sulle opinioni di più partiti.

2. Chiusura del governo da record: impatto economico e gioco politico

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Lo shutdown del governo federale degli Stati Uniti è entrato nella sua terza settimana e sarà il secondo più lungo della storia. Il decimo disegno di legge di stanziamento temporaneo del Senato non è riuscito a passare al voto e la pubblicazione di dati chiave www.xmmen.come l'IPC di settembre e i rapporti non agricoli è stata ritardata, influenzando il processo decisionale della Federal Reserve e di altre istituzioni. Powell ha avvertito che se lo shutdown continua, la mancanza di dati aggraverà le sfide politiche. Bessant ha sottolineato che la chiusura costa circa 15 miliardi di dollari a settimana e la Casa Bianca ha congelato quasi 28 miliardi di dollari in fondi per le infrastrutture. Se continuerà fino alla fine di questa settimana, Trump potrebbe intensificare le sue azioni.

Le differenze politiche si sono intensificate: Schumer ha accusato i repubblicani di rifiutarsi di negoziare, e Thune ha criticato i democratici per aver "perso la calma" e causato ritardi salariali. Un giudice federale ha emesso un'ingiunzione temporanea che impedisce a Trump di licenziare i dipendenti federali durante la chiusura, definendola "illegale". Dopo che due sindacati hanno intentato causa contro il piano di licenziamento, il giudice ha sottolineato che il governo non può modificare arbitrariamente la struttura a causa della chiusura.

3. Turbolenze bancarie regionali: le frodi sui prestiti hanno fatto evaporare centinaia di miliardi di valore di mercato

Il 16 ottobre, l'indice delle banche regionali KBW è sceso del 3,6%, il più grande calo in un solo giorno da maggio. Il valore di mercato delle 74 banche più grandi è evaporato di oltre 100 miliardi di dollari in un solo giorno. La Zion Bank e la Western Union Bank rivelano frodi sui mutui www.xmmen.commerciali con perdite potenziali di decine di milioni di dollari. Il prezzo delle azioni della Qiong Bank è crollato del 15% durante la sessione e la sua controllata ha effettuato accantonamenti per svalutazione di circa 50 milioni di dollari su oltre 60 milioni di dollari di credito rotativo sottoscritto dalle sue controllate. Anche la Western Union Bank ha confermato il suo coinvolgimento e ha intentato una causa.

Il CEO di JPMorgan Chase, Dimon, ha avvertito che potrebbero emergere ulteriori problemi di credito, ma gli accantonamenti per il terzo trimestre sono stati divisi: JPMorgan Chase è aumentato a 3,4 miliardi di dollari, mentre gli accantonamenti www.xmmen.combinati dei cinque principali concorrenti hanno toccato il minimo di due anni.

4. Avvertimento sul rischio del mercato dell'oro: le borse e le banche parlano chiaro

Lo Shanghai Gold Exchange ha emesso un avviso di rischio il 16 ottobre, sottolineando che i metalli preziosi internazionali sono stati recentemente violentemente volatili, invitando i membri ad aumentare la loro consapevolezza sulla prevenzione dei rischi, migliorare i piani di emergenza, mantenere il regolare funzionamento del mercato e raccomandare agli investitori di controllare ragionevolmente le loro posizioni e investire in modo razionale.

Molte banche www.xmmen.come la Industrial and www.xmmen.commercial Bank of China e la China Construction Bank hanno contemporaneamente messo in guardia sui rischi, sottolineando che gli investitori devono investire razionalmente in base alle proprie condizioni finanziarie e alla tolleranza al rischio, e organizzare razionalmente la portata delle attività in metalli preziosi. Molte banche hanno alzato la soglia di accumulo: la Bank of China ha adeguato l'importo minimo di acquisto da 850 yuan a 950 yuan (ulteriori aumenti sono ancora multipli di 200 yuan); La ICBC ha aumentato l'importo minimo dell'investimento per l'accumulo di Ruyi Gold da 850 yuan a 1.000 yuan; La Banca di Ningbo ha modificato l'importo minimo di acquisto da 900 yuan a 1.000 yuan.

5. Telefonata tra i leader statunitensi e russi: missili Tomahawk e incontro a Budapest

Putin e Trump hanno avuto una telefonata di due ore e mezza giovedì, concentrandosi sul conflitto Russia-Ucraina e sulle relazioni bilaterali. Putin ha sottolineato che il missile "Tomahawk" non cambierà la situazione sul campo di battaglia, ma danneggerà le relazioni Russia-USA e la mediazione delle crisi, e ha affermato che l'iniziativa strategica lungo l'intera linea di contatto è dell'esercito russo. Trump ha proposto che la fine del conflitto aprirebbe prospettive di cooperazione economica tra Stati Uniti e Russia e ha proposto un incontro a Budapest. Putin lo ha sostenuto e le due parti si prepareranno all'incontro e www.xmmen.comunicheranno la data. Il primo ministro ungherese Orban ha confermato il piano e ha detto che l’Ungheria è pronta.

Dopo la telefonata, Trump ha detto: "Abbiamo molto successo"."Progressi efficaci" e "notevoli" ha espresso ottimismo sul fatto che il vertice di Budapest abbia portato ad un cessate il fuoco e ha affermato che le opinioni di Putin verranno prese in considerazione durante l'incontro con Zelenskyj il 17.

6. Adeguamento della politica tariffaria automobilistica: estensione e nuove tariffe

La Casa Bianca ha proposto che la politica di Taiwan di estendere le riduzioni tariffarie e le esenzioni sui ricambi auto importati fornisce alle aziende automobilistiche cinque anni di respiro. Deriva da mesi di pressioni da parte di Ford, General Motors e altri. La politica originale consentiva ai produttori di www.xmmen.compensare parzialmente la tariffa del 25% sulle parti importate e il tasso di detrazione originale era pari al 3,75% del valore dei veicoli fabbricati negli Stati Uniti. Dopo un anno l'importo dovrebbe essere ridotto al 2,5% circa e abolito l'anno successivo. Questa estensione manterrà il limite di detrazione.

Trump ha imposto una tariffa del 25% sui veicoli finiti all'inizio di quest'anno ed ha esentato i veicoli provenienti da Canada e Messico che soddisfano i requisiti di contenuto locale dell'accordo www.xmmen.commerciale nordamericano. Venerdì ha firmato un ordine esecutivo per imporre una nuova tariffa del 25% sugli autocarri medi e pesanti importati e sui relativi www.xmmen.componenti a partire dal 1° novembre, e una tariffa del 10% sulle autovetture importate.

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