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Analyse de marché
La position accommodante de Powell pourrait mettre un terme au rebond du dollar, et le plan de réduction des taux d'intérêt d'octobre progresse régulièrement.
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Conditions du marché asiatique
Mardi, l'indice du dollar américain est resté juste au-dessus de la barre des 99 et a finalement clôturé en baisse de 0,21 % à 99,056. Les rendements obligataires américains ont généralement baissé, le rendement obligataire américain de référence à 10 ans atteignant 4 % pour la première fois depuis le 17 septembre. À l'heure actuelle, le dollar américain est coté à 98,88.
Réserve fédérale——①Powell : La liquidité sur le marché monétaire se resserre progressivement et la réduction du bilan pourrait prendre fin dans les prochains mois ; les données récentes sur l'activité économique sont plus solides que prévu, mais ne le sont pas encore. Cela se traduit par une reprise des embauches et un risque de baisse pour le marché du travail ; (les réductions des taux d'intérêt) sont prises trop lentement et peuvent supprimer l'emploi, tandis que des mesures prises trop rapidement peuvent conduire à abandonner à mi-chemin la tâche anti-inflationniste ; dans le cadre de la fermeture du gouvernement, on estime qu'il y a encore suffisamment d'informations pour référence dans les discussions sur les taux d'intérêt à la fin du mois, mais il y a des inquiétudes concernant les données manquantes d'octobre.
②Bowman : Continuez à vous attendre à deux autres réductions des taux d'intérêt avant la fin de cette année.
Médias américains : les États-Unis annonceront leur stratégie de sécurité nationale d'ici quelques semaines.
Trump : Insatisfait de l'Espagne et envisage d'imposer des sanctions www.xmmen.commerciales à l'Espagne.
Trump annoncera vendredi une liste de projets soutenus par les démocrates qui seront fermés pendant la fermeture.
Le Premier ministre français propose de suspendre la réforme des retraites.
Le FMI a relevé ses prévisions de croissance mondiale pour 2025, affirmant que la guerre www.xmmen.commerciale de Trump pourrait peser sur la production mondiale.
Résumé des opinions institutionnelles
Analyste Matt Simpson: Le « double ressort » de Powell a détruit la confiance des haussiers et le rebond du dollar pourrait toucher à sa fin.
La fermeture du gouvernement américain a perturbé le flux de données économiques importantes utilisées par la Réserve fédérale pour orienter sa politique monétaire. Cela signifie également que les traders ne disposent pas des outils habituels pour prédire la prochaine décision de la Fed. Cette incertitude a soutenu le dollar, car les marchés estiment que le manque de données signifie que la Fed n'agira pas – du moins pas lors de sa prochaine réunion. Ce n'est que du jour au lendemain que le président de la Réserve fédérale, Powell, a confirmé que le plan de réduction des taux d'intérêt d'octobre était toujours en cours et que le resserrement quantitatif (QT) touchait peut-être à sa fin.
Powell a déclaré que même si les données avant la fermeture du gouvernement montraient que la croissance économique pourrait être plus forte que prévu, il a noté que les risques de baisse pour le marché du travail américain ont augmenté. Il a reconnu que les données gouvernementales qui leur manquent constituent la « référence », mais a ajouté que la Fed pourrait obtenir des sources de données privées www.xmmen.comme alternative. Alors que Powell signale désormais que le resserrement quantitatif pourrait toucher à sa fin, les arguments en faveur de nouvelles réductions de taux l’année prochaine semblent se renforcer. La dynamique haussière du dollar américain s’estompe également.
Le rebond actuel du dollar américain est un rebond correctif, et les baissiers feraient peut-être mieux d'attendre la preuve d'un swing à des niveaux plus élevés. www.xmmen.compte tenu de l’importance de la barre des 100, ce niveau peut être difficile à résoudre. Avec la perspective d'une fin de l'assouplissement quantitatif et la possibilité d'une baisse des taux toujours imminente, l'analyste Matt Simpson soupçonne que ce rallye correctif pourrait être plus proche de la fin que du début. En attendant, gardez également un œil sur le www.xmmen.commerce TACO, car le dernier différend www.xmmen.commercial pourrait se terminer avant le sommet, de sorte que le marché pourrait continuer à rechercher de nouvelles preuves d'un pic à court terme du dollar américain.
Groupe IGM : Powell a émis un nouveau signal et l'offensive haussière du dollar américain a été suspendue
Le message clé que le marché a retenu du discours du président de la Réserve fédérale, Powell, ce soir, était qu'il n'a pas remis en question les attentes du marché concernant une baisse des taux d'intérêt lors de la réunion d'octobre. Au lieu de cela, il a suggéré que la Fed était toujours sur la bonne voie pour réduire les taux d'intérêt, notant qu'un marché du travail faible pourrait justifier une réduction des taux même si l'inflation reste élevée. Dans le même temps, il a déclaré que la population active et la demande ont fortement chuté, soulignant le risque d’une nouvelle faiblesse de l’emploi, mais il a souligné les risques d’une réduction des taux d’intérêt trop rapide (laissant le problème de l’inflation non résolu) et trop lente (conduisant à des pertes d’emplois).
Un autre message clé est que Powell a suggéré que cette mesure de resserrement quantitatif pourrait bientôt prendre fin à mesure que les réserves du système bancaire diminueront, le bilan de la Fed étant passé de près de 9 000 milliards de dollars à 6 600 milliards de dollars depuis la mi-2022. La Fed envisage d'adopter une approche prudente pour éviter une répétition des turbulences du marché monétaire provoquées par des pertes excessives de réserves en 2019. Les points ci-dessus dans le discours de Powell sont généralement négatifs pour le dollar, les haussiers du dollar suspendant le récent processus de reprise pour consolider les gains récents.
Standard Chartered : les taux de change européens et américains pourraient tomber à 1,13 à la mi-2026
Selon un rapport de Standard Chartered Bank, si les attentes du marché concernant de nouvelles réductions des taux d'intérêt par la Banque centrale européenne augmentent, l'euro pourrait s'affaiblir dans les mois à venir. Les stratèges de la banque ont déclaré que même si la Banque centrale européenneLa banque a adopté une position accommodante, mais les marchés pourraient intégrer une nouvelle baisse des taux de la Banque centrale européenne dès décembre, surtout si l'inflation persiste en dessous de son objectif de 2 %. La banque a ajouté que de nouvelles baisses de taux pourraient avoir lieu en 2026 si les pressions sur les prix restent modérées. Outre la politique monétaire, l'euro est confronté à d'autres vents contraires, notamment les droits de douane américains qui menacent les exportations et la croissance de la zone euro, ainsi qu'à des défis internes tels que l'incertitude politique en France et le ralentissement des allocations budgétaires allemandes en raison de procédures bureaucratiques. Standard Chartered s'attend à ce que l'EUR/USD tombe à 1,13 d'ici le deuxième trimestre 2026, par rapport à son niveau actuel proche de 1,17, alors que les inquiétudes concernant la croissance et les divergences politiques continuent de faire pression. (Golden 10 Data APP)
UniCredit Bank : Les politiques monétaires des États-Unis et de l'Europe vont dans des directions opposées, et les « inégalités chaudes et froides » sur le marché du travail en sont la force motrice.
Les différences structurelles entre les marchés du travail aux États-Unis et dans la zone euro sont significatives, ce qui a un impact majeur sur leurs orientations respectives en matière de politique monétaire.
Aux États-Unis, le faible taux d'activité signifie que le marché du travail reste plus tendu que ne le suggère le récent ralentissement de l'activité d'embauche. La Fed a reconnu que le ralentissement de la croissance de l'emploi est en partie imputable à des facteurs d'offre, mais sa principale préoccupation est que la faiblesse de la demande jouera un rôle plus important à l'avenir. En conséquence, même si le taux de chômage a rebondi après avoir atteint ses plus bas niveaux cycliques, il n’a pas été significatif. Le niveau actuel de 4,3% reste globalement conforme au taux d’intérêt d’équilibre estimé par la Réserve fédérale. Dans ce contexte, la croissance des salaires oscille entre 3,5 % et 4,0 %, sans tendance évidente à la baisse. Cette croissance des salaires n’est conforme à l’objectif d’inflation de 2 % que si la productivité augmente d’au moins 1,5 % par an. Même si cette condition est actuellement largement remplie, les problèmes d'offre conduisant à un resserrement structurel du marché du travail augmentent la probabilité que l'inflation reste supérieure à l'objectif de la Fed dans un avenir prévisible.
D'un autre côté, dans la zone euro, à mesure que les chocs négatifs du côté de l'offre provoqués par l'épidémie et la guerre en Ukraine se sont dissipés, l'inflation globale s'est rapidement rapprochée de l'objectif de prix de 2 % fixé par la Banque centrale européenne (BCE). Une participation plus élevée à la population active soutient une croissance plus lente des salaires. La croissance actuelle des salaires est principalement due à une réponse décalée à la baisse de l’inflation et à la faiblesse de la dynamique de l’emploi. Tout au long de l'année 2026, un ralentissement de la croissance des salaires est susceptible de déclencher une nouvelle baisse de l'inflation sous-jacente, la ramenant en dessous de 2 %, ce qui est pleinement conforme au mandat de stabilité des prix de la BCE. S'il existe des risques, ceux qui pèsent sur les perspectives d'inflation à moyen terme de la zone euro sont davantage à la baisse qu'à la hausse.
Le contenu ci-dessus concerne "[XM Foreign Exchange] : la position accommodante de Powell pourrait mettre fin au rebond du dollar américain, et le plan de réduction des taux d'intérêt d'octobre avance régulièrement". Il a été soigneusement www.xmmen.compilé et édité par l’éditeur de XM Foreign Exchange. J'espère que cela vous sera utile pour votre trading ! Merci pour le soutien !
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